歐洲央行新年首秀，今年降息幅度或超預期！

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发布时间：2025-07-04 15:33:10编辑：毫厘千裏網浏览（98）

來源：金十數據



分析師表示，美國的貿易政策仍然是歐洲經濟活動的主要拖累因素，今年歐洲央行還將降息兩到三次。

周四，歐洲央行如期降息25個基點，將存款機製利率下調25個基點至2.75%，符合市場預期，為連續第四次會議降息2個基點 。主要再融資利率和邊際貸款利率分別從3.15%和3.40%下調至2.90%和3.15%。

歐洲央行指出，通脹持續與工作人員的預測基本一致，並將在今年內回歸其2%的中期目標。歐洲央行並未對特定利率路徑作出預先承諾，但表示決心確保通脹穩定在2%的中期目標。歐洲央行將采取數據依賴、逐次會議做決策的方法。

該行表示，貨幣政策仍然保持緊縮，過去的加息仍在傳導，並發揮作用。經濟仍麵臨挑戰。

歐洲央行利率決議公布後，歐元兌美元短線波動暫不大。交易員們保持對歐洲央行降息押注不變，預計今年還將降息70個基點。貨幣政策仍然保持緊縮。



IMF認為，盡管對全球貿易感到擔憂，但歐元區通脹正日益得到控製。

盡管最新一輪調查顯示出一些複蘇的跡象，但歐元區經濟仍然疲弱，通脹徘徊在歐洲央行2%的目標上方，這為周四降息提供了理由。“反通脹進程正步入正軌，”歐洲央行表示。

歐洲央行補充稱：“國內通脹仍處於高位，主要是因為某些行業的工資和價格仍在適應過去的通脹飆升，隻不過調整的時間大大推遲了。但工資增長正如預期的那樣放緩，利潤在一定程度上緩衝了對通脹的影響。”

BCA Research首席歐洲策略師馬修•薩瓦裏（Mathieu Savary）表示：“我們預計還會有兩到三次降息。工資增長將回落至2%，單位利潤正在減弱，最重要的是，美國的貿易政策仍然是歐洲經濟活動的主要拖累。”

盡管投資者目前預計歐洲央行將在接下來的會議上繼續降息25個基點，直到利率降至2%左右，但貝倫貝格銀行首席經濟學家Holger Schmieding說，潛在的貿易戰可能會改變這一點，即美國對所有歐元區進口商品征收10%的關稅，可能會在一年內使歐元區的經濟增長減少至多0.5個百分點，從而引發更大幅度的降息。

瑞銀全球財富管理歐元區經濟學家山姆ⷤ𚞧•𖦖歷類似觀點，他表示，“疲軟的經濟增長和通貨膨脹將促使該央行在今年晚些時候將存款利率降至1.5%。如果經濟前景出現下行風險，比如與美國新政府的潛在貿易衝突，它可能不得不做出比投資者目前預期更多的降息。另一方麵，盡管悲觀情緒普遍存在，但到目前為止，經濟表現相當不錯。”

亞當斯說：“在管理委員會看到數據失去勢頭之前，它也不會急於降息。鑒於這些緊張局勢，我們的觀點是，他們將走中間道路，在6月份之前再降息三次，屆時存款利率將達到2%。”

凱投宏觀（Capital Economics）歐元區副首席經濟學家傑克•艾倫-雷諾茲（Jack Allen-Reynolds）說：“歐洲央行今天將存款利率從3%下調至2.75%的決定並不令人意外，隨附的聲明表明，正如人們普遍預期的那樣，還會有更多的降息。我們認為，歐洲央行將不得不比大多數投資者預期的降息更多。我們的觀點仍然是，疲軟的經濟增長和通貨膨脹將促使該央行在今年晚些時候將存款利率降至1.5%。”

歐洲央行行長拉加德將在北京時間21：45舉行的新聞發布會上詳細說明降息背後的原因。

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